一篇读懂（期民最新画像！散户多男性，热衷炒短线，机构多民企，套保为主）

本文源自:券商中国

　　中国期货市场投资者的生态和特点如何？近日，中国期货业协会发布的“2021年度全国期货市场交易者状况调查”为大家揭开谜底，该报告以6000多份问卷回复为基础，具有较强的代表意义。

　　报告按投资者类型分为个人交易者和机构交易者两部分，分别从基本情况、期货交易资产配置、期货交易行为、期货市场的认识和交易者服务五个方面对期货交易者“精准画像”。回复问卷的个人交易者中，男性交易者占比超过四分之三，近八成交易者接受过高等教育，超四成交易者交易资金规模低于10万元，绝大多数个人交易者从事趋势性交易，同时更倾向于短线交易。机构投资者中，近七成为产业企业、超八成为民营企业，半数以上机构交易者以套期保值为目的。两大类投资者都更倾向于交易商品期货。

　　个人交易者：男性超四分之三，偏好短线交易

　　据了解，本次中期协调查通过会员机构向已开户的个人交易者、机构交易者（含产业交易者、金融机构交易者）发放问卷，共收到回复6034份，其中个人交易者5351份，机构交易者683份。由于个人交易者的问卷回复占多数，对其特征的刻画可能也更加精准。

　　回复问卷的个人交易者中，从性别比例来看，男性比例为76.4％，女性比例为23.6％。从年龄结构来看，26-35岁、36-45岁的个人交易者占比均超过30％，比例分别为33.7％、34.2％；45-60岁的人群比例为24.1％。25岁以下和60岁以上的个人交易者占比较少，为5.6％和2.4％。从受教育程度来看，79.4％的个人交易者接受过高等教育，其中具备大学专科或本科学历的个人交易者占比为69.9％，具备硕士学历的个人交易者占比为8.8％，具备博士学历的个人交易者占比为0.7％。高中及以下学历的个人交易者占比为20.6％。

　　从收入水平来看，个人交易者2021年度个人税后收入在10万-50万元之间的最多，占比 60.3％，10万元以下的占比23.6％，50万元-100万元之间占比11.6％，100万元以上收入者占比4.5％。

　　从期货交易年限来看，受调查个人交易者中，从事期货交易超过1年的比例达82.7％，其中期货交易年限在1到5年之间占比40.8％，5到10年之间占比25.0％，10年以上的占比16.9％。少于1年占比17.3％。从交易资金规模来看，小于10万的个人交易者占比44.8％，规模在10到50万之间的占比38.8％，规模超过50万元的占比16.4％，规模在50万到500万之间的占比14.2％，超过500万的占比2.2％。

　　从期货交易金额占比来看，关于受调查个人交易者参与期货交易的金额占家庭金融资产的比重，86.4％的个人交易者的期货交易比重控制在30％以内。值得注意的是，超八成的期货交易者同时也是股票投资者。

　　从参与的期货行业领域来看，受调查个人交易者最青睐的前三类期货品种为：农产品期货、能源和化工期货、金属期货，选择的比例分别为73.3％、67.7％、59.5％，均为商品期货。金融期货被选择的占比较小，其中国债期货和股指期货的选择比例分别是10.5％和18.0％。

　　具体到交易行为上，从期货交易目的来看，85.1％的个人交易者进行期货和衍生品交易的目的是从事趋势性交易，另有14.9％的个人交易者是为了套期保值。从交易决策方式来看，77.6％的个人交易者交易方式依据技术分析、59.1％依据宏观基本面分析、44.0％依据行业分析、37.6％依据估值分析，另有12.7％的个人交易者则选择他人推荐。

　　从交易操作频率来看，49.5％的个人交易者每日至少完成一次来回交易，其中“每日来回交易3次以上”的交易者占比23.5％，“每日来回交易1-3次”的交易者占比26.0％。“完成一次买入卖出或卖出买入交易的频率在1-3天”的交易者占比27.3％，“完成一次买入卖出或卖出买入交易的频率在3天以上”的交易者占比23.2％。从期货交易周期来看，52.7％的交易者选择“短线交易（日内或不超过1周）”；38.4％的交易者选择“中线或波段交易（1周-1月）”；8.9％的交易者选择“长线交易（1月以上）”。

　　机构交易者：近七成为产业企业、超八成为民营企业、超五成是为了套期保值

　　近年来，越来越多机构投资者、尤其是产业客户开始关注和参与期货市场。本次中期协的调查也验证了这一趋势，中国期货市场服务实体产业、民营和中小微企业能力稳步提升。

　　回复问卷的机构交易者中，从公司类型来看，机构交易者中产业企业合计占比68.0％，其中贸易企业占比39.4％，生产企业占比28.6％。排名第三的私募基金占比20.8％。从公司性质来看，机构交易者中民营企业占比最多，为83.0％；国有企业其次，占比11.9％。外商独资企业占比1.0％，中外合资企业0.6％。

　　从年营业收入来看，36.3％的机构交易者年营业收入不超过1000万元，26.6％的机构交易者年营业收入位于1000万-5000万元之间，11.3％的机构交易者年营业收入位于5000万-1亿元之间，14.5％的机构交易者年营业收入位于1亿-10亿元之间，8.2％的机构交易者年营业收入位于10亿-100亿元之间，3.1％的机构交易者年营业收入位于100亿元以上。

　　从可用于期货和衍生品交易的资金规模来看，有43.4％的机构交易者少于500万元，27.7％的机构交易者位于500万-2000万元之间，9.1％的机构交易者位于2000万-5000万元之间，7.5％的机构交易者位于5000万-1亿元之间，7.6％的机构交易者位于1亿-5亿元之间，4.8％的机构交易者位于5亿元以上。

　　从机构交易者交易的期货产品种类来看，排名前三的是有色金属期货、能源化工期货、农产品期货，分别占比53.6％、52.0％、50.1％，商品期货整体占比更高。金融期货被选择的占比较小，其中股指期货占比26.6％、国债期货占比17.4％、外汇期货占比4.1％。

　　机构交易者的交易行为与个人差异很大，相对更加成熟。从期货交易目的来看，53.9％的机构交易者选择套期保值，22.3％的机构交易者选择投机，19.0％的机构交易者选择套利，另有4.8％的交易者选择了“没有明确目的”。其中，近六成机构交易者通过参与期货和衍生品交易实现了预期目的。

　　从机构交易者采用期货进行套期保值的持仓情况来看，45.0％的机构交易者的期货持仓小于现货持仓，30.3％的机构交易者的期货与现货持仓基本持平，24.7％的机构交易者的期货持仓大于现货持仓。

　　从机构交易者进行期货和衍生品交易时采用的决策方式来看，53.1％机构交易者采用基本面结合技术面的方式，31.9％的机构交易者仅考虑基本面，12.9％的机构交易者仅考虑技术面，另有2.1％的机构交易者依赖交易直觉和经验。近七成机构交易者操作频率高于1天，更倾向于中线或波段交易，此外，超八成机构交易者有较为成熟的风控措施。

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